财神捕鱼机漏洞
闪瞎眼医疗器械今年出牛股!(剖析健帆生物、大博医疗)
发布时间:2019-11-10 04:08

  国庆节遇到了一个小学同学,说是几年前由护工转型去卖医疗器械了,目前看着满面红•☆■▲光、很大款的样子。

  医疗器械属于医药的一个细分领□◁域,吃药喝酒一向是机构最爱,医药板块也是牛股备出,以恒瑞、通策医○▲-•■□疗、爱尔眼科为代表的龙头,都是长期慢牛向上涨。

  但今年有个新变化,就是医疗器械板块突然崛★▽…◇起,牛股闪瞎眼。最近的凯利泰,8月15日自底部9元启动以来,一路沿着五日线元,大家是不是都很震惊?

  还有迈瑞▼▲医疗,龙头;欧普康视,连续上涨两年,慢牛涨幅达两倍,我武生物也连续上涨了有两年。

  万孚生物,2019年初突然爆▽•●◆发,自23块启动,现在股价54元,回调时也基本围绕60日线震荡,新高之后●再新高,令人▼▼▽●▽●只能跪地膜拜!

  2016年8月2日创业板上市。公司总部位于广东珠海,主要从事血液灌流相关产品的研发、生产与销售,为血液灌流龙头企业。

  血液灌流一方面主要作为血液透析的重要补充,用于治疗终末期患者因为透析效果有限而出现的瘙痒症等并发症,另一方面应用于药物和毒物中毒救治,如有机磷农药中毒的重症急救。

  公司产品分别为:吸附类产品、血液净化设备、其他产品,已覆盖全国4000 余家二级及以上医院或血透中心。“DNA免疫吸附柱”和“树脂血液灌流器”的市场占有率一直稳居行业首位。

  血液灌流器为公司主要收入来源:2018年实现销售收入9.23亿元,占公司主营业务比例为91.23%。

  公司产品继2018 年在越南、伊朗、土耳其纳入医保之后,2019 上半◆▼年又新增纳入德国、泰国、拉脱维亚医保。

  从数据统计看,2016年国内接受规律透析治疗的患者数目约50万人,并以每年15-20%左右的速度增长。

  相比血液透析,血液灌流的渗透率更低,2017年使用血液灌流产品的病人仅10万人左▪▲□◁右,在透析患者中的渗透率仅为20%。

  考虑到后续血液灌流产品渗透率的提升,预计▲=○▼未来3-5年,血灌产品将保持30%以上的收入及利润增速。

  由于健帆生物•●市场占有率极高,血液灌流行业增速与健帆生物公司增速接近。近年来,行业整体增速在30%以上。

  健帆生▷•●物的财报非常靓丽:比如,超强的盈利能力,超高的毛利率,近几年高达85%左右,净利润率达43.90%;过去五年的ROE均超过22%。

  公司2017年于深交所上市,是国内骨科植入物领域的主要生产商,主营业务系医用高值耗材▲★-●的生产、研发与销售。

  核心产品:骨科创伤类 植入耗材、脊柱类植入耗材、神经外科类植入耗材以及微创外科耗材。

  大博医疗是国内骨科植入类医用耗材领域的龙头企业之一,其骨科创伤类植入耗材的市场份额在国产品牌中排名第一,骨科脊柱类植入耗材的市场份额在国产品牌中◆●△▼●排名第三,并于2014年12月通过了美国FDA针对21CFR820质量体系的现场检查。

  2014年以来,大博医疗净利润同比增长率基本维持在30%以上,销售毛利率保持在80%左右,销售净利率也在50%左右,业绩趋势良好。

  有护城河就是一家公司有核心竞争力,产品有壁垒,它的盈利能力超出对手很多。

  具体表现为:卖的比对手贵,生产成本低,这两点都能产生更多的利润。如何检验盈利能力呢?——看毛利率情况。

  健帆生物是国内血液灌流细分领域的细分龙头,唯一一家上市公司,在国内的主要竞争对手规模较小。

  由于技术上的限制,国外竞争对手的仪器如果要在国内使用,不仅昂贵,而且需要配套的设备,因此在我国国内销售较少。

  而大博医疗也是骨科耗材行业的龙头之一,在骨科耗材领域,国内主要公司包括大博医疗、威高股份、凯利泰以及春立医疗等。

  骨科耗材行业平均毛利率水平约为70%,净利率水平约为 22%,大博医疗的销售毛利率及销售净利率分别在80%和50%左右,盈利能力处于同业较高水平。

  判断一家公司的成长性,首先看它◇=△▲的营收增长率情况,它是企业成长过程中规模的体现。

  大博医疗的营收增长率也较高,但净利润增长率却差了很多,这个问题较复杂,会在以后的文章里进行解释,敬请期待。

  今天说的这么多医药牛股都属于医疗器械板块,走势要么是长期慢牛,要么就是在今年突然爆发,短期内涨幅巨大。

  一只票大涨,还可以说是偶然,但是同一个板块,这么多票都在走牛,就要引起我们的重视了。

  另外,根据券商预计,健帆生物2019年营业收入为 14.15亿元,同比增长 39.2%;归母净利润为 5.66亿元,同比增长41%。

  按照半年披露情况,EPS增速达到了41%左右,按照PEG=1的合理估值来计算,PE41倍,那么合理股票价格就是1.35*41=55.4,而健△▪▲□△帆生物现在价格81.8,属于高估的情况。

  券商预测大博医疗2019年实现归属于母公司净利润为 4.58 亿元,对应 EPS为 1.14 元,对应 PE为34.5。

  如果给大博医疗按照40倍PE来计算,那么合理股价为:45,大博医疗现在股价51元,对应当前股价有10%左右的回调空间。原创: 小哼 投资小哼返回搜狐,查看更多

财神捕鱼机漏洞